Bisnis sangat terkait dengan masalah lingkungan, sosial, dan tata kelola (LST). Oleh karena itu, masuk akal bahwa proposisi LST yang kuat dapat menciptakan nilai.
Mari kita telaah masing-masing elemen LST dalam menciptakan business values.
L dalam LST, kriteria lingkungan, mencakup energi yang diambil perusahaan dan limbah yang dibuangnya, sumber daya yang dibutuhkan, dan akibatnya bagi makhluk hidup sebagai akibatnya. Paling tidak, L mencakup emisi karbon dan perubahan iklim. Setiap perusahaan menggunakan energi dan sumber daya; setiap perusahaan mempengaruhi, dan dipengaruhi oleh, lingkungan.
S, kriteria sosial, membahas hubungan yang dimiliki perusahaan dan reputasi yang dibinanya dengan para insan dan institusi di komunitas tempat perusahaan berbisnis. S mencakup hubungan kerja dan keragaman dan inklusi. Setiap perusahaan beroperasi dalam masyarakat yang lebih luas dan beragam.
T, tata kelola, adalah sistem praktik, kontrol, dan prosedur internal yang diterapkan perusahaan untuk mengatur dirinya sendiri, membuat keputusan yang efektif, mematuhi hukum, dan memenuhi kebutuhan pemangku kepentingan eksternal. Setiap perusahaan, yang merupakan ciptaan hukum, membutuhkan tata kelola.
LST merupakan bagian tak terpisahkan dari cara perusahaan menjalankan bisnis. Sementara itu elemen individualnya sendiri saling terkait. Misalnya, kriteria sosial tumpang tindih dengan kriteria lingkungan dan tata kelola ketika perusahaan berusaha untuk mematuhi undang-undang lingkungan dan kekhawatiran yang lebih luas tentang keberlanjutan.
Berpikir dan bertindak berdasarkan LST secara proaktif akhir-akhir ini menjadi semakin mendesak. US Business Roundtable merilis pernyataan baru pada Agustus 2019 yang sangat menegaskan komitmen bisnis kepada berbagai pemangku kepentingan, termasuk pelanggan, insan perusahaan, pemasok, komunitas, dan, tentu saja, pemegang saham. Investasi berorientasi LST telah mengalami kenaikan yang meroket. Investasi berkelanjutan global kini mencapai $30 triliun---naik 68 persen sejak 2014 dan sepuluh kali lipat sejak 2004. Percepatan ini didorong oleh meningkatnya perhatian sosial, pemerintah, dan konsumen terhadap dampak korporasi yang lebih luas, serta oleh investor dan eksekutif yang menyadari bahwa proposisi LST yang kuat dapat melindungi kesuksesan jangka panjang perusahaan. Besarnya arus investasi menunjukkan bahwa LST lebih dari sekadar iseng-iseng atau latihan yang menyenangkan.
Begitu juga dengan tingkat kinerja bisnis. Bobot luar biasa dari akumulasi penelitian menemukan bahwa perusahaan yang memperhatikan masalah lingkungan, sosial, dan tata kelola tidak mengalami hambatan dalam penciptaan values, bahkan, justru sebaliknya. Proposisi LST yang kuat berkorelasi dengan pengembalian ekuitas yang lebih tinggi, baik dari sudut pandang kemiringan maupun momentum. Kinerja yang lebih baik dalam LST juga sesuai dengan pengurangan risiko penurunan, sebagaimana dibuktikan, antara lain, dengan spread swap default pinjaman dan kredit yang lebih rendah dan peringkat kredit yang lebih tinggi.
Bagaimana tepatnya proposisi LST yang kuat masuk akal secara finansial? Dari pengalaman dan penelitian McKinsey, LST menghubungkan ke arus kas dalam lima cara penting, yakni: (1) memfasilitasi pertumbuhan top-line, (2) mengurangi biaya, (3) meminimalkan intervensi peraturan dan hukum, (4) meningkatkan produktivitas insan perusahaan, dan (5 ) mengoptimalkan investasi dan belanja modal. Masing-masing dari lima pengungkit ini harus menjadi bagian dari daftar periksa mental seorang pemimpin ketika mendekati peluang LST. Dengan demikian harus menjadi pemahaman tentang dinamika yang "lebih soft", lebih pribadi yang diperlukan bagi pengungkit untuk mencapai target terberat seorang pemimpin.
Kelima mata rantai tersebut adalah cara berpikir tentang LST secara sistematis, bukan jaminan bahwa setiap mata rantai akan berlaku, atau berlaku pada tingkat yang sama pada setiap perusahaan. Beberapa lebih banyak muncul di industri atau sektor tertentu; yang lain akan lebih sering terjadi di geografi tertentu. Namun, kelimanya harus dipertimbangkan terlepas dari model bisnis atau lokasi perusahaan. Potensi penciptaan nilai terlalu besar untuk tidak dieksplorasi.
EBITDA yang Dipertaruhkan Industri dalam Memperhatikan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (File by Merza Gamal)
Proposisi lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) yang kuat dapat menciptakan business values bagi perusahaan dan pemegang saham mereka. Milton Friedman, setengah abad yang lalu dalam "The Social Responsibility of Business in to Increase its Profits" (A Friedman Doctrine, 1970) telah menulis, bahwa, "Mungkin untuk kepentingan jangka panjang sebuah perusahaan, dapat mencurahkan sumber daya dalam menyediakan fasilitas bagi komunitas[nya] atau untuk meningkatkan tata-kelolanya. Hal tersebut akan memudahkan untuk menarik insan perusahaan yang diinginkan, mengurangi tagihan upah atau memiliki efek berharga lainnya."
Pemegang saham dan pemangku kepentingan tidak bersaing dalam permainan zero-sum. Justru sebaliknya: membangun hubungan yang kuat dengan elemen masyarakat yang luas menciptakan values, paling tidak karena membangun ketahanan ke dalam model bisnis. Mengkompromikan koneksi perusahaan dengan pemangku kepentingan hanya untuk membuat target pendapatan akan dapat menghancurkan values. Hal tersebut merupakan inti dari jangka pendek, terukur dan sangat berbahaya bagi sebagian besar kepentingan ekonomi pemegang saham.
Penelitian menunjukkan bahwa perusahaan yang melakukan investasi signifikan untuk hasil jangka panjang memiliki arus kas masa depan yang didiskon lebih sedikit oleh investor daripada arus kas perusahaan yang mengalokasikan sebagian kecil uang mereka untuk jangka panjang. Perbaikan langsung seperti pembelian kembali saham (yang bisa dibilang mengalihkan uang tunai dari investasi yang menghasilkan pengembalian jangka panjang) juga berkorelasi dengan peningkatan diskon. Â
Bisnis perlu memainkan permainan panjang. Hal tersebut berarti perusahaan perlu memenuhi kebutuhan pelanggan, insan perusahaan dan komunitas mereka (pada hari ini, seringkali berupa komunitas global) untuk memaksimalkan penciptaan business values. Bisnis yang berkembang terkait dengan cakrawala jangka panjang memicu siklus yang baik. Mereka menciptakan lapangan kerja, meningkatkan pendapatan pajak, dan meningkatkan standar hidup. LST membantu menghasilkan kekayaan. Dan, kekayaan bukanlah kue yang selalu tersedia, apalagi dalam kondisi krisis seperti masa pandemi Covid-19 yang belum juga berakhir sampai hari ini.
Penulis,
Merza Gamal
Author of Change Management & Cultural Transformation
Former AVP Corporate Culture at Biggest Bank Syari
