10 Prinsip Dasar Manajemen Keuangan (Bagian II)

Dalam artikel terdahulu, kita sudah membahas 5 prinsip pertama dalam Manajemen Keuangan yang menjadi dasar bagi berbagai  keputusan penting dalam mengelola keuangan suatu perusahaan. Untuk melengkapi kelima prinsip tersebut, dalam artikel kali ini kita akan bahas 5 prinsip berikutnya:

6. Pasar Modal yang Efisien Alias Efficient Capital markets

ASalah satu cara paling tepat untuk mengukur kekayaan pemegang saham adalah dengan mengetahui harga saham perusahaan yang dimiliki. Hal ini hanya akan didapat bila ada suatu capital market atau pasar modal yang efisien.

Efisien atau tidaknya suatu Pasar modal tergantung kepada kecepatan informasi yang kemudian direfleksikan pada harga sekuritas. Dalam pasar modal yang efisien terdapat pelaku pasar dalam jumlah besar yang bertindak secara independen.

Selain itu arus informasi juga tiba di pasar secara acak dan kemudian para pelaku pasar melakukan jual beli sampai ada keseimbangan harga pasar yang dianggap tepat. Dengan kata lain seluruh  tingkah laku pelaku pasar merupakan agregat dari seluruh informasi yang ada dan dapat menyesuaikan diri secara cepat terhadap informasi baru.

Singkatnya, efisiensi pasar modal dinilai melalui keberhasilannya dalam menggabungkan dan menyelaraskan informasi.  Dengan demikian kita dapat yakin bahwa harga yang ada di pasar memang mencerminkan nilai suatu perusahaan.

Pasar modal yang efisien disimpulkan sebagai suatu pasar modal yang bergerak cepat dengan harga yang tepat.

7. Masalah Keagenan: The Agency problem

Sebagaimana diketahui bahwa perusahaan dikelola secara profesional oleh para Dewan Direksi serta diawasi oleh Dewan Komisaris.  Nah para pengelola dan pengawas perusahaan ini belum tentu seluruhnya dalah pemegang saham perusahaan.

Karena itu mungkin saja terjadi benturan kepentingan atau conflict of interest dalam keputusan yang dibuat oleh dewan direksi tersebut yang tidak sejalan dengan tujuan perusahaan .

Inilah yang disebut sebagai agency problem atau masalah keagenan. Masalah keagenan terjadi antara para pengelola dengan pemegang saham, di mana pengelola tidak akan bekerja untuk para pemegang saham jika tidak selaras dengan kepentingan mereka. Karena itu perlu ada suatu struktur insentif  yang dapat mengakomodasi kepentingan kedua belah pihak. Pengelola dan pemegang saham.

8.Keputusan Bisnis bisa menjadi Bias karena Pajak: Taxes bias business decisions

Kita hidup di dalam dunia usaha dimana pajak memainkan peran yang sangat penting. Karena itu dalam semua keputusan usaha, pajak harus selalu dipertimbangkan.  Misalnya saja perambahan arus kas setelah suatu proyek haruslah diperhitungkan pertambahan arus kas setelah dipotong pajak. Karena tanpa memperhitungkan pajak, keputusan bisnis bisa menjadi bias dan salah.

9.Tidak semua lini usaha mempunyai risiko yang sama: All risk is not equal

Ada sebuah pepatah tua "Don't put all your eggs in one basket". Hal ini menasihatkan pelaku usaha untuk melakukan diversifikasi usaha sehingga bila satu lini usaha hancur, masih ada usaha lain yang mungkin berkembang.

Sesuai hukum alam, bahwa setiap usaha memiliki risiko yang berbeda dan perlu juga dicamkan bahwa tidak semua risiko bisa dimitigasi dengan diversifikasi.

10. Junjung Tinggi Etika Bisnis: Ethical dilemmas are everywhere in finance

Prinsip yang terakhir ini memang kadang terlihat mudah namun sering juga sangat sulit.  Etika merupakan nilai-nilai normatif yang harus dilekatkan pada sikap seseorang di mana pun dia berada. Akan tetapi dalam dunia usaha, pelaku sering terjebak dalam dilema yang bak buah simalakama.

Karena itu ada baiknya setiap pelaku usaha selalu menjunjung tinggi etika bisnis yang berlaku universal. Suatu kesalahan dapat berakibat fatal yang bahkan mempengaruhi perkembangan karier seseorang.

Sekarang ini sudah cukup  banyak aturan dan etika baik yang tertulis maupun tidak yang dapat dijadikan pegangan. Salah satunya adalah Good corporate Governance atau GCG.   Selain itu, perusahaan juga biasanya memiliki nilai atau Corporate Culture yang bisa dijadikan petunjuk agar setiap anggota perusahaan selalu memegang teguh integritas dalam setiap keputusan yang diambil.

Kita sudah membahas 10 prinsip manajemen keuangan yang dapat dijadikan dasar dalam mengambil keputusan keuangan oleh setiap pelaku bisnis. Sepuluh prinsip ini dapat kita pelajari dan diterapkan sesuai dengan kapasitas kita masing-masing, baik sebagai pemilik perusahaan, direktur, manajer, atau bahkan karyawan biasa.

Semoga bermanfaat.

Terima kasih.

Sumber:

Financial Management. Principles and Applications. 10th Edition. Arthur J Keown Cs, Pearson Education