Selain itu, kerusakan itu tidak eksklusif untuk sektor keuangan. Dalam ekonomi riil, perdagangan antar negara anjlok dan jutaan pekerjaan hilang. General motor misalnya, terpaksa palilit karena penurunan penjualan, volatilitas harga minyak, dan ketergantungan yang besar pada investasi sebagai capital gain melalui anak perusahaan keuangannya.
Bahkan, telah menjadi tren bahwa perusahaan-perusahaan di bidang manufaktur semakin bergantung pada sektor keuangan sebagai sumber pendapatan penting. Karenanya ketika sektor keuangan runtuh, itu diterjemahkan menjadi kerugian dalam ekonomi riil.Â
Kerusakan itu tidak eksklusif untuk sektor keuangan karena banyak ekonomi di seluruh dunia dipaksa ke dalam resesi; Penyebab yang mendasarinya sekarang akan dianalisis.
Dalam lingkungan ekonomi di mana suku bunga rendah, untuk investor institusi ada beberapa produk keuangan yang dapat diandalkan yang dapat menawarkan hasil yang konsisten.Â
Sekuritas yang didukung oleh subprime mortgage adalah alternatif yang menguntungkan untuk obligasi pemerintah tradisional. Peringkat tertinggi, dan dengan demikian paling aman, peringkat AAA dari kewajiban hutang yang dijamin  yang didukung oleh subprime mortgage menawarkan hasil 5,48 persen.
Ini secara signifikan lebih tinggi dari 4,78 persen dari catatan Treasury AS 10-tahun, terutama ketika investasi yang dilakukan dalam jutaan. Oleh karena itu, untuk investor konservatif seperti dana pensiun dan perusahaan asuransi mereka menciptakan permintaan yang signifikan untuk produk-produk inovatif yang didasarkan pada subprime mortgage.
Memang, "collateralized debt obligations" adalah inovasi semacam itu. Sebelum tahun 1980-an, individu yang ingin membeli rumah mendapat hipotek dari bank lokal.
Setelah 1980-an, individu pergi ke pencetus yang membuat pinjaman awal. Kemudian pencetus menjual pinjaman kepada penjamin emisi sehingga mereka memiliki likuiditas untuk melakukan pinjaman lebih lanjut.Â
Penjamin emisi mengemas sekelompok pinjaman bersama menjadi "collateralized debt obligations" Â dalam proses yang disebut sekuritisasi, yang berarti paket hipotek telah berubah menjadi aset yang membayar tingkat pengembalian tetap berdasarkan pembayaran individu yang membayar hipotek mereka.
Selama proses pengemasan, pinjaman dibagi menjadi beberapa bagian, dan mereka dinilai berdasarkan risiko default pada hipotek seseorang. "collateralized debt obligations" Â diizinkan untuk menyatukan tidak hanya "mortgage-backed security", tetapi juga aliran pendapatan lainnya seperti utang perusahaan. Mereka kemudian dikelola oleh servicers, yang akan mengumpulkan pembayaran hipotek bulanan dan mendistribusikannya kepada pemegang obligasi ;
Bank investasi besar senang mengemas hipotek ke dalam "collateralized debt obligations", karena pengemasan sekuritas menghasilkan biaya tinggi.Â
