Istilah Eurodollar mengacu pada simpanan dalam mata uang dolar AS di bank asing atau di cabang bank Amerika di luar negeri. Eurodollar adalah dollar Amerika Serikat yang dipergunakan oleh badan atau orang yang berada di luar Amerika Serikat untuk melakukan transaksi melalul bank di Eropa (eurodollar). Eurodolar adalah deposito dalam denominasi mata uang dolar Amerika pada bank di luar Amerika, sehingga dengan demikian tidak berada di bawah jurisdiksi dari Federal Reserve. Deposito tersebut diatur dengan lebih sedikit aturan daripada doposito sejenis di Amerika sehingga dengan demikian dimungkinkan adanya perolehan imbal hasil yang lebih tinggi.
Sejarah Eurodollar
Setelah Perang Dunia II, pasar Eurodollar didirikan. Melalui Marshall Plan, Amerika Serikat menyumbangkan dana untuk membangun kembali sebagian besar benua Eropa yang dilanda perang. Hasilnya, dolar mulai beredar luas di luar negeri dan muncullah pasar yang berbeda dan tidak terlalu diatur untuk menyimpan dana ini. Dana ini dibebaskan dari persyaratan cadangan Bank Sentral AS, berbeda dengan deposito domestik di AS. Selain itu, FDIC tidak mengasuransikannya. Suku bunga dalam euro naik sebagai akibatnya.
Banyak bank Amerika menerima deposito Eurodollar di cabang luar negeri mereka, yang sering berlokasi di Karibia. Bank-bank dari Eropa juga terlibat dalam bisnis ini. Uang tersebut dipinjamkan untuk mendanai aktivitas lokal dan asing, dan para pedagang yang secara fisik hadir di ruang transaksi AS biasanya menangani transaksi untuk cabang-cabang bank AS di Karibia.
Memahami Eurodollar
Deposito ini dapat membayar suku bunga yang lebih tinggi karena pasar Eurodolar relatif tidak diatur. Meskipun sebagian besar cabang tempat penyimpanan deposito berada di tempat yang cukup stabil, lokasi mereka yang berada di luar negeri membuat mereka rentan terhadap bahaya politik dan ekonomi di negara asalnya.
Kontrak berjangka berdasarkan deposito ini yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME) di Chicago disebut sebagai eurodollar dalam perdagangan. Nilai nosional atau "nilai yang dinyatakan" dari setiap kontrak berjangka CME Eurodollar adalah $1.000.000 USD. Dengan menggunakan "leverage", seseorang dapat memperdagangkan kontrak berjangka ini hanya dengan beberapa ratus dolar. Karena perdagangan Eurodollar sangat luas, ia menyediakan likuiditas yang baik. Inflasi, indikator ekonomi lainnya, dan kebijakan Federal Reserve (Fed) memiliki dampak signifikan pada harga kontrak Eurodollar.
Estimasi pasar dari London Interbank Offered Rate (LIBOR) tiga bulan menentukan harga kontrak berjangka CME Eurodollar. Suku bunga (imbal hasil) dikurangi 100 untuk menentukan harga kontrak berjangka. Contohnya, nilai kontrak berjangka adalah 95% (100-5=95) jika suku bunga yang diharapkan atau diprediksi adalah 5%. Karena struktur harga ini, harga kontrak berjangka akan turun jika suku bunga naik dan sebaliknya.
Karena dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai secara tepat pada pasar utang hipotek, kontrak eurodollar saat ini cukup populer. Lebih tinggi dari "kontrak CBOTs Treasury Futures," ada hubungan yang kuat dengan pasar utang hipotek.
Deposito Eurodollar tidak terpengaruh oleh fluktuasi nilai tukar mata uang asing, terlepas dari namanya. Deposito dolar AS tanpa jaminan yang disimpan di bank atau cabang bank di luar AS dikenal sebagai eurodolar. Terlepas dari kenyataan bahwa deposito Eurodollar dipegang oleh lembaga asing menurut definisi, ada pasar yang berkembang pesat di AS, terutama di New York City. Dengan menerima deposito Eurodollar melalui cabang-cabang asing dan kemudian memindahkan uang tersebut ke dalam negeri, lembaga-lembaga penyimpanan AS dan cabang-cabang AS dari bank-bank asing (FBO), yang akan kita sebut sebagai bank-bank yang berpusat di AS, secara tidak langsung meminjam dalam mata uang Eurodollar. Cabang-cabang bank yang berpusat di AS di Karibia, yang sering ditemukan di Bahama dan Kepulauan Cayman, adalah sumber utama simpanan Eurodolar.
Terlepas dari kenyataan bahwa transaksi ini dicatat di luar negeri, transaksi ini biasanya dinegosiasikan oleh pedagang Amerika, dan uang yang dihasilkan dari transaksi ini sering digunakan untuk membiayai operasi AS. Fasilitas perbankan internasional (IBF) memungkinkan bank-bank yang berbasis di AS untuk menerima deposito Eurodolar di dalam negeri. Namun, karena IBF tunduk pada batasan peraturan, aktivitas Eurodollar Karibia diantisipasi secara signifikan lebih besar daripada aktivitas Eurodollar IBF. Sebagai contoh, IBF memiliki batasan tambahan untuk deposan perusahaan internasional dan hanya dapat menerima deposito Eurodollar dari organisasi luar negeri. Di sisi lain, cabang-cabang bank yang berbasis di AS di Karibia bebas menerima deposito dari institusi AS dan tidak dibatasi untuk menerima deposito dari perusahaan asing.
