 Sistem keuangan dapat didefinisikan sebagai semua lembaga yang memungkinkan untuk menghubungkan agen dengan kapasitas pembiayaan dengan mereka yang perlu mendapatkan sumber daya yang diperlukan untuk pelaksanaan proyek mereka, tanpa perlu akumulasi sumber daya sebelumnya.
Rasionalitas dalam ilmu ekonomi mengacu pada model " homo oeconomicus" , individu yang keputusannya selalu didasarkan pada perhitungan optimalisasi sesuai dengan batasan yang diberikan kepadanya. Gagasan ini benar-benar muncul selama revolusi marginalis tahun 1870-an (dimulai oleh Jevons, Menger dan Walras) yang menempatkan prinsip memaksimalkan utilitas di pusat penalaran ekonomi.
Pandangan Klasik Baru  melangkah lebih jauh dalam penalaran ini dengan mengembangkan hipotesis ekspektasi rasional dari agen, yang bernalar dalam cakrawala jangka panjang. Kami berbicara tentang penalaran antarwaktu. Dengan demikian, rasionalitas pasar keuangan berarti perilaku yang diadopsi oleh agen keuangan (investor, investor institusional, perusahaan, dll), dengan mempertimbangkan ketidakpastian. Apakah agen sangat rasional, yaitu apakah mereka membuat keputusan yang optimal?
Pertama-tama, harus ditekankan  gagasan pasar keuangan yang efisien bukanlah hal baru. Itu sebenarnya muncul dari Walras. Teori klasik belum menjawab pertanyaan ini, karena dalam konteks keuangan abad ke-19, sebagian besar pendanaan dilakukan melalui swadana.
Menurutnya, pasar keuangan akan menjadi contoh tipikal ideal dari pasar persaingan murni dan sempurna. Dan hal ini akan berfungsi sebagai referensi untuk teori umum semua pasar. Di dalamnya ia memperkenalkan trial and error , yang mendefinisikan bagaimana harga mendekati harga ekuilibrium melalui tindakan seorang juru lelang.
Menurut teori liberal, agen ekonomi dianggap rasional dan mampu membuat keputusan terbaik, mengingat informasi yang tersedia bagi mereka. R. Levine menjelaskan dalam karyanya mekanisme utama yang menunjukkan rasionalitas pasar keuangan yang sempurna.
Pasar keuangan memungkinkan peningkatan alokasi modal berkat produksi informasi ex ante tentang peluang investasi. Memang, pasar keuangan adalah pasar informasi. Ini menghasilkan informasi keuangan tentang prospek keuntungan dan profitabilitas perusahaan. Ini akan memungkinkan agen ekonomi, berdasarkan informasi ini, untuk membuat keputusan.
Artinya, agen ekonomi memasukkan semua informasi yang dihasilkan oleh pasar keuangan ke dalam ekspektasi mereka . Yang mempengaruhi peluang investasi. Ini membuat sistem jauh lebih efisien, karena informasinya sempurna dan tersedia, pasar keuangan memungkinkan untuk menghindari asimetri. Hal ini disebut sebagai informasi efisiensi pasar keuangan .
Karena agen keuangan memiliki akses ke semua informasi, sekarang mari kita fokus pada pengambilan keputusan agen keuangan (yang bergantung pada informasi yang mereka miliki). Mengenai pasar keuangan, perilaku para agen adalah perilaku arbitrase yang menyeimbangkan diri . Ini berarti  agen ekonomi akan mempertimbangkan dalam keputusannya perbedaan antara nilai sekuritas yang diamati (yang ditemukan di pasar) dan nilai fundamentalnya. Nilai fundamental berarti harga sekuritas yang akan mengintegrasikan semua informasi yang tersedia, yaitu nilai objektifnya.
Intervensi mereka berkontribusi untuk mengurangi kesenjangan antara kedua nilai ini dan memulihkan keseimbangan di pasar. Mari kita ambil contoh: jika nilai pasar suatu sekuritas lebih tinggi dari nilai fundamentalnya, ini akan menyebabkan aksi jual yang signifikan, karena agen ekonomi bersifat rasional. Konsekuensinya adalah jatuhnya harga sekuritas hingga nilai pasar mencapai nilai fundamental.
