Mempertahankan Stabilitas Sistem Keuangan Indonesia di Tengah Era Globalisasi

Kehidupan pengembang properti harus terus berputar, masyarakat sangat membutuhkan rumah. Selama kondisi masih kondusif, besaran LTV KPR akan diperlonggar sehingga orang-orang bisa memiliki tempat tinggal dan harga properti senantiasa dipantau agar tidak terjadi bubble. Demikian pula tentang kepemilikan kendaraan bermotor. Besar uang muka minimum untuk kreditnya juga diperlonggar, tentunya bagi mereka yang belum pernah memilikinya agar kebutuhan akan kendaraan bisa dipenuhi tanpa memberatkan pembeli. Akan tetapi, pastikan juga pembelinya yang akan melakukan kredit memiliki kapabilitas dan kredibilitas yang baik untuk melunasi pinjaman agar tidak menciptakan kredit macet.

Ketika penyaluran kredit semakin agresif, modalnya dari mana? Ketika surat berharga mulai diandalkan oleh lembaga keuangan, perhitungan kecukupan permodalan tak bisa lagi menghitung rasio kecukupan modal tetapi perlu dipisahkan antara komponen modal sendiri yang tak perlu dikembalikan dan komponen modal dari surat berharga (wholesale funding) yang membutuhkan biaya untuk memperolehnya serta perlu dikembalikan. Lembaga keuangan juga perlu mengelola dengan baik seberapa besar biaya yang mereka gelontorkan untuk memeroleh modal tersebut.

Akan tetapi, apapun yang terjadi, kita harus mengakui bahwa selisih bunga pinjaman di Indonesia dan di luar negeri masih besar. Kita juga tidak bisa melarang sepenuhnya external funding menjadi andalan mereka meski ini menambah tingkat kerentanan. Tiga hal yang harus diperhatikan bahwa mereka harus menjaga rasio likuiditas valas minimum untuk membayar kewajiban akibat pinjaman tersebut, rasio hedging minimun untuk menghadapi risiko fluktuasi kurs, dan rasio pinjaman agar tidak meminjam secara berlebihan alias overleverage.

Terakhir, kita harus menangani masalah kesenjangan tabungan-investasi yang terjadi saat ini. Konsumsi harus dikelola agar tabungan bisa dimaksimalkan dan memenuhi kebutuhan modal investasi yang ada agar kita tidak bergantung pada pihak asing. Dengan memaksimalkan peran negeri sendiri dalam modal pembangunan, risiko stabilitas sistem keuangan bisa kita tekan bersama.

Referensi

1. http://www.mag.co.id/stabilitas-sistem-keuangan/
2. https://www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/stabilitas-sistem-keuangan/Pages/Peran-Bank-Indonesia.aspx
3. Kajian Stabilitas Keuangan No. 32, Maret 2019
4. Mengupas Kebijakan Makroprudensial, Bank Indonesia