Gagasan John Maynard KeynesÂ
Koresponden Hayek antara  John Maynard Keynes, dalam perjalanannya ke konferensi Bretton Woods di New Hampshire, dalam upaya membantu merencanakan tatanan ekonomi pasca perang. Kehangatan surat itu akan mengejutkan mereka yang mengenal Hayek sebagai ayah baptis intelektual pasar bebas Thatcherisme dan Keynes sebagai santo pelindung kapitalisme yang sangat terpimpin.
Lalu mengapa Keynes menganjurkan Keynesianisme? Jawaban  adalah Depresi Hebat, yang mencapai Inggris pada 1930-an, menghancurkan kepercayaan banyak orang terhadap kapitalisme yang tidak dikelola. Tetapi beberapa ide Keynes tertanggal lebih jauh.
Dia berasal dari generasi baru kaum liberal yang tidak tertarik pada laissez-faire, gagasan  "perusahaan swasta yang tidak terkekang akan mempromosikan kebaikan terbesar dari keseluruhan". Doktrin itu, menurut Keynes, pada prinsipnya tidak pernah benar dan tidak lagi berguna dalam praktik. Apa yang harus diserahkan oleh negara kepada inisiatif individu, dan apa yang harus dipikulnya sendiri, harus diputuskan berdasarkan kemampuan masing-masing kasus.
Dalam membuat keputusan-keputusan itu, ia dan kaum liberal lainnya harus bersaing dengan ancaman-ancaman sosialisme dan nasionalisme, revolusi, dan reaksi.
Menanggapi pengaruh politik Partai Buruh yang meningkat, pemerintah Liberal yang berpikiran reformasi telah memperkenalkan asuransi nasional wajib pada tahun 1911, yang menyediakan upah sakit, tunjangan kehamilan dan bantuan pengangguran terbatas bagi pekerja miskin yang bekerja keras. Kaum liberal seperti ini memandang pekerja yang menganggur sebagai aset nasional yang tidak boleh "dimiskinkan" bukan karena kesalahan mereka sendiri.
Kader liberal ini percaya dalam membantu mereka yang tidak dapat membantu diri mereka sendiri dan mencapai secara kolektif apa yang tidak dapat dicapai secara individual. Pemikiran Keynes termasuk dalam ambisi ini. Dia memikirkan pengusaha yang tidak dapat melakukan ekspansi secara menguntungkan kecuali yang lain melakukan hal yang sama, dan pada penabung yang tidak dapat meningkatkan posisi keuangan mereka kecuali yang lain mau meminjam. Tidak ada kelompok yang bisa berhasil melalui usaha mereka sendiri. Dan kegagalan mereka untuk mencapai tujuan mereka juga melukai orang lain.
Bagaimana? Ekonomi menghasilkan, kata Keynes, dalam menanggapi pengeluaran. Jika pengeluaran lemah, produksi, pekerjaan, dan pendapatan akan lemah. Salah satu sumber penting pengeluaran adalah investasi: pembelian peralatan baru, pabrik, bangunan dan sejenisnya. Tetapi Keynes khawatir  pengusaha swasta, yang dibiarkan sendiri, akan melakukan terlalu sedikit pengeluaran untuk jenis ini. Dia pernah berargumen, secara provokatif,  Amerika dapat menggunakan jalannya menuju kemakmuran. Tentu saja, negara-negara dapat merendahkan jalan keluarnya.
Para ekonom sebelumnya lebih optimis. Mereka percaya bahwa, jika kemauan untuk berinvestasi lemah dan keinginan untuk menabung kuat, suku bunga akan turun untuk membawa keduanya ke dalam keselarasan. Keynes berpikir suku bunga memiliki peran lain. Tugasnya adalah membujuk orang untuk berpisah dengan uang dan memiliki aset yang kurang likuid.
Daya tarik uang, Keynes mengerti, adalah  hal itu memungkinkan orang untuk mempertahankan daya beli mereka sambil menunda keputusan apa pun tentang apa yang harus dilakukan dengannya. Itu memberi mereka kebebasan untuk tidak memilih. Jika permintaan orang-orang terhadap kebebasan semacam ini sangat sengit, mereka akan berpisah dengan uang hanya jika aset-aset lain nampak sangat murah jika dibandingkan. Sayangnya, harga aset yang sangat rendah juga akan menekan pengeluaran modal yang berakibat pada berkurangnya produksi, pekerjaan, dan pendapatan. Jatuhnya pendapatan akan mengurangi kemampuan masyarakat untuk menabung, meremasnya sampai cocok dengan keinginan negara yang kecil untuk berinvestasi. Dan di sana ekonomi akan merana.
Pengangguran yang dihasilkan tidak hanya tidak adil, tetapi juga sangat tidak efisien. Buruh, Keynes menunjukkan, tidak tetap. Meskipun para pekerja itu sendiri tidak menghilang karena tidak digunakan, waktu yang mereka habiskan untuk berkontribusi dalam perekonomian terbuang sia-sia untuk selamanya.
