What (Apa) : Apa saja yang dibahas dalam Jurnal Capital Structure Determinants An Empirical Study of Swedish Companies -- oleh Han Suck Song ?
Jurnal ini membahas mengenai Penentu Struktur Modal yang didasarkan pada studi empiris yang dilakukan di Perusahaan Swedia dengan menggunakan metode ekonometrik analisis data panel. Struktur modal berjangka mengacu pada campuran berbagai jenis sekuritas seperti : utang jangka panjang, saham prefen, saham biasa dan sekuritas lainnya yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk membiayai assetnya.
Sebuah perusahaan dikatakan tidak memiliki utang, selama perusahaan tersebut benar-benar tidak memiliki utang dalam struktur modalnya. Sedangkan Perusahaan dengan utang dalam struktur modalnya dikatakan leverage.
Berdasarkan hasil studi, diketahui bahwa Perusahaan Swedia sangat leverage. Selain itu, tiga ukuran leverage yang berbeda berdasarkan nilai buku telah diterapkan oleh Perusahaan Swedia. Tiga ukuran leverage tersebut yaitu :
- Rasio utang total.
- Rasio utang jangka panjang.
- Rasio utang jangka pendek.
Struktur modal perusahaan atau leverage keuangan merupakan variable dependen penelitian ini. Namun karena adanya keterbatasan data, studi empiris hanya menggunakan ukuran leverage dalam nilai buku karena data pasar tidak tersedia.
Seperti halnya dengan langkah-langkah leverage, terdapat pula masalah dalam menemukan, mendefinisikan dan mengukur penentu struktur modal. Untuk menyimpulkan bagian ini, dinyatakan bahwa ada tiga Langkah leverage (nilai buku) yang akan digunakan dalam analisis ekonometrik di bawah ini, yaitu : rasio total modal utang, utang jangka pendek terhadap modal dan utang jangka panjang terhadap modal.
Lalu, Apa saja factor penentu struktur permodalan ?
Beberapa factor penentu struktur permodalan yang akan digunakan dalam penelitian ini, yaitu :
- Tangibility (Struktur Aset)
- Perisai pajak non-utang
- Profitabilitas
- Tingginya/Ukurannya
- Pertumbuhan yang diharapkan
- Keunikan
- Variabilitas Pendapatan
- Boneka Waktu
Faktor-faktor penentu struktur modal tersebut akan didasarkan dan diukur pada teori struktur modal dan akan dilihat apakah hasilnya akan relevan dengan Perusahaan Swedia atau tidak. Metode yang digunakan adalah Metode Ekonometrik Analisis Regresi Data panel.
Why (Mengapa) : Mengapa digunakan Metode Ekonometrik Analisis Regresi Data Panel dalam penelitian ini ?
Dalam melakukan penelitian ini, digunakanlah analisis regresi data panel. Hal tersebut disebabkan karena akhir-akhir ini, penerapan model regresi data panel sedang popular dan berkembang dalam penelitian ekonomi maupun dalam keuangan perusahaan empiris. Selain itu, salah satu alasan penggunaan metode ekonometrik/Analisis Regresi Data Panel yaitu dikarenakan adanya peningkatan ketersediaan data panel serta adanya peningkatan kesadaran akan keunggulan data panel atas data penampang atau deret waktu.